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穩(wěn)增長趨勢下交通基建凸顯機遇

2015-09-12　

        政府主導的基礎(chǔ)建設投資逆周期特征顯著?，F(xiàn)階段中國經(jīng)濟增速放緩，政府面對穩(wěn)增長壓力，預期將繼續(xù)加碼基建投資。交通基建作為基礎(chǔ)建設投資三大組成部分之一，發(fā)展穩(wěn)定。本報告通過分析歷史增速、行業(yè)現(xiàn)狀及國際對比三個方面來尋找投資熱點，并篩選相關(guān)股票標的供投資者參考。

        鐵路、城市軌道和倉儲業(yè)投資板塊持續(xù)高增長，并有望在未來持續(xù)這個勢頭。其中鐵路投資增速回升，預計高鐵戰(zhàn)略將持續(xù)，貨運鐵路潛力大；城市交通方興未艾，軌道交通增長迅速，2014年軌道交通運營線路總長度增速超過30%，城市交通壓力仍大，預計將持續(xù)增長；倉儲業(yè)投資近期受經(jīng)濟放緩影響，但保持20%以上增速，發(fā)展空間仍然巨大。冷鏈物流水平與國外差距還很大，所需制冷設備需求不斷提升。

        公路建設存在區(qū)域性機會。目前我國高速公路主要分布在東部地區(qū)，預計未來公路建設將傾向于中西部地區(qū)，以及“一帶一路”等概念區(qū)域。航空運輸業(yè)通用機場建設有望爆發(fā)。投資增速回落，民航通用機場個數(shù)增速總體維持在5%以下，但我國機場數(shù)與發(fā)達國家相比差距較大。若真高1000米以下低空開放，將激發(fā)通用機場投資熱情。內(nèi)河航道總量已居世界第一，增速緩慢，但高等級航道占比較低，有提升空間。管道投資回落，但中俄天然氣合作持續(xù)升溫，管道工程有望加碼。

        我們認為應重點關(guān)注有發(fā)展?jié)摿?，現(xiàn)有存量相對不足的領(lǐng)域，包括：中西部區(qū)域高速鐵路、公路、城市軌道、倉儲、通用機場；高鐵、貨運及重載鐵路、城市軌道交通相關(guān)設備、制冷裝置設備制造；中西部區(qū)域高速公路、城市軌道交通、倉儲物流、“一帶一路”港口等板塊運營管理。

        推薦標的：建筑領(lǐng)域：隧道股份、中國鐵建，關(guān)注中國中鐵、西藏天路；裝備制造：永貴電器、大冷股份，關(guān)注中國中車；運營管理領(lǐng)域：申通地鐵、中儲股份，關(guān)注皖通科技、大秦鐵路。

        

        

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