在PPP被市場(chǎng)普遍“唱衰”的背景下，財(cái)政部公布了第四批PPP示范項(xiàng)目。然而和前三批相比，第四批示范項(xiàng)目的數(shù)量和投資額都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中投資額同比下降35.2%。從第四批項(xiàng)目看，監(jiān)管層對(duì)PPP從“起飛階段”轉(zhuǎn)向“平飛階段”的路徑逐漸清晰。更為重要的是，396個(gè)第四批示范項(xiàng)目中大部分已經(jīng)完成了招標(biāo)和采購(gòu)工作，根據(jù)大岳咨詢大數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，其中的189個(gè)項(xiàng)目（投資額3895.2億元）已經(jīng)全部落實(shí)了社會(huì)資本，206個(gè)項(xiàng)目（投資額3683.6億元）中的部分也落實(shí)了社會(huì)資本，處于初期準(zhǔn)備階段的項(xiàng)目只有一個(gè)（投資額為15.8億元）。這也意味著7588億元的投資額中其實(shí)大部分已經(jīng)完成，為市場(chǎng)帶來的新機(jī)會(huì)并不大，特別是對(duì)于今年萬億元的基建投資來說，第四批示范項(xiàng)目帶來的市場(chǎng)機(jī)會(huì)幾乎猶如“杯水車薪”。多位PPP人士認(rèn)為，第四批PPP示范項(xiàng)目出爐，更多是為市場(chǎng)注入信心，同時(shí)釋放出決策層對(duì)PPP將堅(jiān)持走下去的決心?！皼Q戰(zhàn)”入庫(kù)比起財(cái)政部第四批示范項(xiàng)目的公布，地方政府對(duì)入庫(kù)項(xiàng)目的關(guān)心程度更高。根據(jù)財(cái)金〔2015〕166號(hào)文件規(guī)定，“未納入綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)的項(xiàng)目，不得列入各地PPP項(xiàng)目目錄，原則上不得通過財(cái)政預(yù)算安排支出責(zé)任”。這也就是說，地方政府申報(bào)的PPP項(xiàng)目只有進(jìn)入財(cái)政部的項(xiàng)目庫(kù)，才能納入政府中期預(yù)算，金融機(jī)構(gòu)也才會(huì)為其貸款。3月31日是項(xiàng)目入庫(kù)的最后時(shí)間，目前地方政府和PPP咨詢公司正在為項(xiàng)目入庫(kù)做最后的決戰(zhàn)準(zhǔn)備?！爱?dāng)然并不是所有項(xiàng)目都在做入庫(kù)準(zhǔn)備，主要還是前一段時(shí)間被財(cái)政部叫停的項(xiàng)目，現(xiàn)在需要整改符合入庫(kù)要求的可以爭(zhēng)取在3月31日完成入庫(kù)工作，當(dāng)然也有項(xiàng)目停工的，這個(gè)后續(xù)需要想新的辦法?！北本┐笤雷稍冇邢薰究偨?jīng)理金永祥表示。值得注意的是，財(cái)政部對(duì)PPP項(xiàng)目的入庫(kù)和出庫(kù)都采取動(dòng)態(tài)觀察?！胺蠘?biāo)準(zhǔn)的可以入庫(kù)，違規(guī)的會(huì)被清理，這是一個(gè)以周為動(dòng)態(tài)的監(jiān)測(cè)過程?！苯鹩老檎f。全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)的公開信息顯示，2018年1月27日~2月2日期間，管理庫(kù)新入庫(kù)項(xiàng)目34個(gè)，涉及投資額792億元，退出項(xiàng)目5個(gè)，涉及投資額212億元，管理庫(kù)項(xiàng)目?jī)粼黾?9個(gè)，涉及投資額580億元。在此之前的一周，即1月22日~1月26日期間，管理庫(kù)新入庫(kù)項(xiàng)目456個(gè)，涉及投資額6072億元，退出項(xiàng)目154個(gè)，涉及投資額1808億元，管理庫(kù)項(xiàng)目?jī)粼黾?02個(gè)，涉及投資額4264億元。截止到1月26日，管理庫(kù)內(nèi)PPP項(xiàng)目的投資額合計(jì)為10.15萬億元?！吨袊?guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者了解到，以周單位對(duì)入庫(kù)和出庫(kù)項(xiàng)目做動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)從去年11月份開始，屆時(shí)，財(cái)政部啟動(dòng)了對(duì)總投資超17萬億元的萬余個(gè)PPP入庫(kù)存量項(xiàng)目的集中清理，清退不合規(guī)項(xiàng)目，并要求2018年3月底前完成，目前各地正在集中清理中。在第四批項(xiàng)目公布之際，上述清理工作仍在進(jìn)行?！白铍y的是應(yīng)該已經(jīng)立項(xiàng)但未來能夠入庫(kù)還不清楚的項(xiàng)目，這些項(xiàng)目有的已經(jīng)開工建設(shè)了，如果停止造成的損失將會(huì)很大?！?月8日，北京一位PPP從業(yè)人士告訴記者。中國(guó)投資咨詢有限責(zé)任公司政府與公共咨詢事業(yè)部咨詢總監(jiān)周偉在接受記者采訪時(shí)也表示，結(jié)合前期出臺(tái)的財(cái)辦金〔2017〕92號(hào)文“嚴(yán)格新項(xiàng)目入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)”“集中清理已入庫(kù)項(xiàng)目”的要求，可以明顯看出財(cái)政部對(duì)PPP項(xiàng)目的要求更加嚴(yán)格、規(guī)范?！霸诋?dāng)前沒有其他有效投資途徑的情況下，沒入庫(kù)的項(xiàng)目如果不能轉(zhuǎn)為政府直接投資項(xiàng)目實(shí)施，還是要盡快按照要求辦理入庫(kù)?！敝軅?qiáng)調(diào)。融資探索對(duì)比第三批示范項(xiàng)目申報(bào)評(píng)選情況，第四批申報(bào)數(shù)量增加52個(gè)，入選項(xiàng)目數(shù)量減少120個(gè)，規(guī)模的縮減也說明監(jiān)管層對(duì)PPP的要求也更加嚴(yán)格。對(duì)地方政府來說，曾經(jīng)作為主要融資工具的PPP，強(qiáng)監(jiān)管后其融資之路該何去何從？據(jù)了解，目前地方政府進(jìn)行城鎮(zhèn)化融資的主要途徑有三種：一是發(fā)行地方政府債券，市縣級(jí)政府由省級(jí)政府統(tǒng)一代發(fā)。二是采取政府與社會(huì)資本合作的PPP模式。三是采取政府購(gòu)買服務(wù)模式，工程項(xiàng)目?jī)H限棚戶區(qū)改造及異地扶貧搬遷兩類。相比PPP在2017年實(shí)現(xiàn)17萬億元的投資額，上述其他兩種方式的融資遠(yuǎn)低于PPP的規(guī)模。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2017年，全國(guó)地方發(fā)行地方政府債券4.36萬億元，比2016年減少1.69萬億元。在棚戶區(qū)改造方面，住建部統(tǒng)計(jì)顯示，2018年改造各類棚戶區(qū)580萬套，其帶動(dòng)的市場(chǎng)投資預(yù)計(jì)達(dá)上萬億元，但資金來源被認(rèn)為是棚戶區(qū)改造的一大難題。2月8日，市場(chǎng)有消息稱，財(cái)政部和住建部共同起草的地方政府棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券管理辦法，目前正在征求地方意見?！安贿^，因?yàn)閷ｍ?xiàng)債額度需要控制在財(cái)政部年度新增限額內(nèi)，2017年專項(xiàng)債新增限額僅8000億元，所以棚戶區(qū)專項(xiàng)債的作用也估計(jì)比較?！苯鹩老檎f。在此背景下，BT（建設(shè)-移交）模式再次被市場(chǎng)重提。過去幾年，雖然沒有相關(guān)文件明令禁止采用BT模式，但從財(cái)政部、發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)等部委的文件看，其政策明確不鼓勵(lì)采用這種模式。2012年，財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)四部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》明確規(guī)定“除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方各級(jí)政府及所屬機(jī)關(guān)事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體等不得以委托單位建設(shè)并承擔(dān)逐年回購(gòu)（BT）責(zé)任等方式舉借政府性債務(wù)”。周偉認(rèn)為，對(duì)地方政府而言，重啟BT模式存在較大政策風(fēng)險(xiǎn)?！癇T模式會(huì)導(dǎo)致短期政府債務(wù)大幅增加，在當(dāng)前政府集中精力清理存量債務(wù)、遏制隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的背景下，重啟BT模式也顯得不合時(shí)宜。”他分析，在當(dāng)前環(huán)境下，PPP模式仍然是短期內(nèi)政府進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提供公共服務(wù)的最有效手段?！皣?guó)家對(duì)PPP模式的嚴(yán)格管理，不意味著國(guó)家開始限制采用PPP模式，而是加強(qiáng)對(duì)PPP模式合規(guī)性的要求，以促進(jìn)PPP模式更加健康、穩(wěn)定的發(fā)展，對(duì)符合政策要求的PPP項(xiàng)目，如存量項(xiàng)目、有經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的項(xiàng)目，只要嚴(yán)格按照規(guī)范操作，依然有很大的實(shí)施空間?！?/div>
